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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含主板ღ★◈✿、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票北原梨奈BETVLCTOR伟德官网下载1946ღ★◈✿、存托凭证)ღ★◈✿、港股通标的股票ღ★◈✿、债券(包括国债ღ★◈✿、央行票据北原梨奈ღ★◈✿、金融债券ღ★◈✿、企业债券ღ★◈✿、公司债券ღ★◈✿、中期票据ღ★◈✿、短期融资券ღ★◈✿、超短期融资券ღ★◈✿、次级债券ღ★◈✿、政府机构债券BETVLCTOR伟德官网下载1946ღ★◈✿、地方政府债券ღ★◈✿、可交换债券ღ★◈✿、可转换债券(含分离交易可转债)等)ღ★◈✿、资产支持证券ღ★◈✿、债券回购ღ★◈✿、同业存单ღ★◈✿、银行存款(包括协议存款ღ★◈✿、定期存款及其他银行存款)ღ★◈✿、货币市场工具ღ★◈✿、股指期货ღ★◈✿、国债期货ღ★◈✿、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)ღ★◈✿。本基金还可根据法律法规参与融资业务ღ★◈✿。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღ★◈✿。
本基金为混合型基金BETVLCTOR伟德官网下载1946ღ★◈✿。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略ღ★◈✿。其中,资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险;个股精选策略主要用于精选选创新成长主题上市公司股票ღ★◈✿。 资产配置策略 本基金综合分析和持续跟踪基本面ღ★◈✿、政策面ღ★◈✿、市场面等多方面因素(其中,基本面因素包括国民生产总值ღ★◈✿、居民消费价格指数ღ★◈✿、工业增加值ღ★◈✿、失业率水平ღ★◈✿、固定资产投资总量ღ★◈✿、发电量等宏观经济统计数据;政策面因素包括存款准备金率ღ★◈✿、存贷款利率ღ★◈✿、再贴现率ღ★◈✿、公开市场操作等货币政策ღ★◈✿、政府购买总量ღ★◈✿、转移支付水平以及税收政策等财政政策;市场面因素包括市场参与者情绪ღ★◈✿、市场资金供求变化ღ★◈✿、市场P/E与历史平均水平的偏离程度等),结合全球宏观经济形势,研判国内外经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,对投资组合中股票及存托凭证ღ★◈✿、债券ღ★◈✿、货币市场工具BETVLCTOR伟德官网下载1946ღ★◈✿、金融衍生品和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种进行战略配置和动态调整,以规避或分散市场风险,力争实现基金资产的中长期稳健增值ღ★◈✿。 股票投资策略 (1)创新成长主题上市公司的界定 本基金所定义的创新成长型公司顺应中国经济从高速增长转向高质量增长的发展方向,符合经济发展趋势或产业升级转型方向,善于通过持续研发和科技革新来提高生产效率或拓宽经济版图ღ★◈✿。这些公司通常重视创新研发ღ★◈✿、具备一定的研发实力和技术,具有良好的发展趋势,并且能够实现较为中长期的可持续成长ღ★◈✿。 具体来说,本基金所指的创新成长主题相关股票隶属的行业主要包括但不限于互联网技术ღ★◈✿、信息产业北原梨奈ღ★◈✿、传媒ღ★◈✿、通信ღ★◈✿、节能环保ღ★◈✿、高端装备制造ღ★◈✿、新能源ღ★◈✿、新材料ღ★◈✿、新能源汽车行业ღ★◈✿。 进一步来说,本基金所考察的成长性应满足以下其中一项指标: 1)过去3年扣除非经常性损益后净利润或自由现金流复合增长率高于过去3年中国GDP平均增速的1.5倍; 2)过去3年主营业务收入复合增长率高于过去3年中国GDP平均增速的2倍或其核心业务具备较大成长潜力ღ★◈✿。 (2)股票库的构建 1)初选股票库的构建 本基金对初选股票库的构建,过滤掉明显不具备投资价值的股票ღ★◈✿。同时,作为构建初选股票库的常规前置程序,本基金将密切关注上市公司的可持续经营发展状况,对上市公司进行环境ღ★◈✿、社会ღ★◈✿、公司治理(ESG)三个维度评估,并将ESG评价情况纳入投资参考,剔除有ESG重大瑕疵的股票ღ★◈✿。 本基金将密切关注股票市场动态,根据实际情况调整初选股票库ღ★◈✿。 2)核心股票库的建立 在初选股票库的基础上,本基金将结合定量评估ღ★◈✿、定性分析和估值分析来综合评估备选公司的投资价值,精选行业背景良好ღ★◈✿、商业模式清晰ღ★◈✿、公司治理优良ღ★◈✿、竞争优势突出且估值相对合理的上市公司ღ★◈✿。具体而言,主要考虑以下几方面因素: ①治理结构ღ★◈✿、公司管理层和财务状况评价 本基金主要从股东结构和激励约束机制两方面对公司治理进行分析ღ★◈✿。股东结构主要从股东背景ღ★◈✿、股权变更情况ღ★◈✿、关联交易ღ★◈✿、独立性等方面予以考察,激励约束机制则从股权激励ღ★◈✿、管理层与股东利益的一致性等方面考察ღ★◈✿。 本基金投资标的的财务状况应当健康和稳健ღ★◈✿。通过对目标企业的资产负债ღ★◈✿、损益ღ★◈✿、现金流量的分析,评估企业盈利能力ღ★◈✿、营运能力ღ★◈✿、偿债能力及增长能力等财务状况ღ★◈✿。 ②企业竞争优势评估 企业竞争优势评估主要从生产ღ★◈✿、市场ღ★◈✿、技术和政策环境等四方面进行分析ღ★◈✿。生产优势集中体现在能以相对更低的成本为顾客提供更好的产品或服务ღ★◈✿。市场优势主要表现在产品线ღ★◈✿、营销渠道及品牌竞争力三方面BETVLCTOR伟德官网下载1946ღ★◈✿。技术优势从专利权及知识产权保护ღ★◈✿、研究开发两方面考察北原梨奈ღ★◈✿。政策环境主要关注所在行业是否符合国家产业政策的方向ღ★◈✿。 ③行业背景和商业模式分析 本基金主要从行业集中度和行业地位两方面对行业背景进行分析,优选具有较好的行业集中度及行业地位,并具备独特核心竞争优势的企业ღ★◈✿。企业所在行业有一定的集中度,其主导产品的市场份额高于市场平均水准,而且在经营许可ღ★◈✿、规模ღ★◈✿、资源ღ★◈✿、技术ღ★◈✿、品牌ღ★◈✿、创新能力等一个或数个方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的优势ღ★◈✿。 优秀的商业模式通常有以下两种:第一,较强的定价能力,在行业地位领先且稳固,对上下游具有较强的议价能力,能够通过不断提升产品价格或降低成本以提高盈利能力,即使在宏观经济向下的阶段,能够通过控制产量等方式延缓甚至避免价格的下跌;第二,扩张成本低,即利润增长对资本的需求和依赖较低,表现在财务数据上就是净资产收益率高,很少或者几乎不需要股权融资就可以实现较高增长,最好商业模式能够较快复制,能够以较快的速度形成规模效益ღ★◈✿。 3)估值精选 当选择出具有上述特征的企业后,本基金将根据企业所在行业所适用的估值指标进行价值评估,选择股价没有充分反映其长期投资价值的标的,权衡风险收益特征后,构建投资组合ღ★◈✿。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场北原梨奈ღ★◈✿。考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异,对于港股通标的股票,本基金除按照上述“自下而上”的个股精选策略,还将结合公司基本面ღ★◈✿、国内经济和相关行业发展前景ღ★◈✿、香港市场资金面和投资者行为,以及世界主要经济体经济发展前景和货币政策BETVLCTOR伟德官网下载1946ღ★◈✿、主流资本市场对投资者的相对吸引力等因素,精选符合本基金投资目标的港股通标的股票ღ★◈✿。 (4)存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行ღ★◈✿。 融资投资策略 本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上,审慎参与融资交易ღ★◈✿。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的的分析,确定投资时机北原梨奈ღ★◈✿、标的证券以及投资比例ღ★◈✿。若相关融资业务法律法规发生变化,本基金将从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化ღ★◈✿。
1ღ★◈✿、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2ღ★◈✿、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3ღ★◈✿、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4ღ★◈✿、同一类别内每一基金份额享有同等分配权; 5ღ★◈✿、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ★◈✿。 在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,无需召开基金份额持有人大会ღ★◈✿。
本基金为混合型基金,其预期风险收益水平低于股票型基金,高于债券型基金及货币市场基金ღ★◈✿。 本基金除了投资A股以外,还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票,将面临港股通机制下因投资环境ღ★◈✿、投资标的ღ★◈✿、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险ღ★◈✿。
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